Ликвидность показывает, насколько компания уверенно закрывает текущие обязательства и как быстро может превратить свои активы в деньги. Если показатели ликвидности предприятия снижаются, растут риски кассовых разрывов, ухудшаются условия кредитования и повышается напряжение в расчетах с поставщиками.
Поэтому постоянный анализ ликвидности метрики дает понимание, что происходит с деньгами в реальном времени и что можно улучшить. Рассмотрим, зачем нужно анализировать ликвидность компании, как это правильно делать и как улучшить этот показатель.
Что такое ликвидность предприятия
Ликвидность — это соотношение между тем, что компания может быстро превратить в деньги, и тем, что ей нужно оплатить в ближайшей перспективе. У предприятия всегда есть набор активов с разной скоростью обращения. Например, часть денег находится на банковских счетах, часть «в пути» в виде дебиторской задолженности, часть застряла в запасах. Ликвидность показывает, покрывают ли эти ресурсы краткосрочные обязательства и насколько безопасно бизнес проходит периоды повышенных выплат.
Активы по степени ликвидности
Чтобы понять, может ли предприятие закрывать свои обязательства в разные периоды, активы делят на группы по скорости их превращения в деньги. Такой подход к оценке ликвидности предприятия показывает реальную структуру платежеспособности.
А1 — высоколиквидные активы (деньги, КФВ)
В эту группу входят ресурсы, которые уже сейчас представляют собой «чистые» деньги или превращаются в них практически мгновенно. Это остатки на счетах, наличность, краткосрочные финансовые вложения, которые можно погасить или продать без потери стоимости. Именно А1 показывает реальную подушку безопасности — сколько компания способна оплатить прямо сейчас.
А2 — быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторка)
Сюда входит дебиторская задолженность с коротким сроком возврата. Эти деньги еще не на счете, но появятся в ближайший период, если контрагенты будут соблюдать сроки. А2 показывает, какой объем средств скоро пополнит оборотку и поможет закрыть текущие обязательства без заемных денег.
А3 — медленно реализуемые активы (запасы, долгосрочная дебиторка)
Это ресурсы, которые требуют времени для превращения в деньги: складские запасы, сырье, готовая продукция, дебиторка с отсрочкой на несколько месяцев. А3 отражает то, что создает оборот в будущем, но практически не участвует в покрытии ближайших платежей. Если доля таких активов слишком велика, ликвидность проседает.
А4 — неликвидные активы (основные средства, недвижимость)
В эту группу входят долгосрочные вложения: здания, оборудование, транспорт, земля. Они формируют производственную базу, но не дают живых денег в коротком горизонте. Продать их быстро и без потерь сложно, поэтому А4 практически не участвует в обеспечении текущей платежеспособности.
Основные коэффициенты ликвидности предприятия
Коэффициенты показывают, сколько у компании быстро поступающих денег относительно краткосрочных обязательств. По ним видно, хватает ли ресурса, чтобы закрыть ближайшие платежи и насколько устойчиво предприятие переживает периоды с большой нагрузкой на оборотку. Банки и инвесторы учитывают именно эти метрики, потому что они объективнее любых обещаний о стабильности бизнеса.
Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия
Показывает, какую часть краткосрочных обязательств можно оплатить сразу за счет денег на счетах и высоколиквидных вложений. Значение отражает мгновенную платежеспособность — тот самый запас, который может спасти от кассового разрыва в критических ситуациях.
Коэффициент текущей ликвидности
Сравнивает все оборотные активы с краткосрочными обязательствами. Здесь учитываются деньги, дебиторка и запасы. Показатель показывает, хватает ли общей оборотки, чтобы перекрыть ближайшие платежи, даже если часть активов потребует времени, чтобы превратиться в деньги.
Коэффициент общей ликвидности
Оценивает способность закрывать обязательства благодаря всем активам предприятия, включая долгосрочные. Используется как индикатор долгосрочной устойчивости: хватает ли у бизнеса накопленных ресурсов, чтобы выдержать длительные периоды давления на финансовые потоки.
Как банки оценивают ликвидность при выдаче кредита
Когда компания обращается за финансированием, банк в первую очередь смотрит на выручку, масштаб бизнеса и на то, как вы управляете деньгами. Ликвидность здесь — главный маркер финансовой дисциплины. Банк должен понимать, хватает ли бизнесу оборотных денег, чтобы пережить просадки в продажах без просрочек по кредиту.
Какие коэффициенты смотрят в первую очередь
Финансовый анализ в банке учитывает абсолютную, текущую и быструю (срочную) ликвидность:
- по абсолютной ликвидности видно, есть ли у компании резерв — сколько обязательств можно погасить прямо сейчас;
- текущая ликвидность предприятия показывает, насколько сбалансирована оборотка в целом и хватает ли ее объема, чтобы перекрыть краткосрочные обязательства;
- быстрая ликвидность концентрируется на том, что реально скоро превратится в деньги (деньги, краткосрочная дебиторская задолженность). Если он низкий, бизнес может работать в плюс, но все равно не выдержит резкого скачка расходов.
При этом важна не только величина каждого показателя, но и соотношение между ними. Если итоговые цифры приемлемые, но структура активов «перекошена», уровень риска все равно будет считаться повышенным.
Почему дебиторка и запасы снижают кредитный рейтинг
Дебиторская задолженность на бумаге выглядит как актив, но для банка это — неопределенность. Деньги могут прийти сегодня, через месяц или не прийти вовсе. Большая доля дебиторки говорит о том, что предприятие фактически кредитует покупателей и зависит от чужой платежной дисциплины. Чем длиннее сроки возврата и чем выше просроченная часть, тем сильнее падает ликвидность и тем выше коэффициент риска.
Запасы снижают рейтинг по другой причине. Это актив, которому в любом случае нужно время, чтобы стать деньгами. Продажа занимает дни или недели, часть позиций может устареть или обесцениться, а складские остатки регулярно «съедают» оборотку. Для банка это сигнал, что значительная часть ресурсов заморожена в товарах, которые не помогут пережить кассовый разрыв. Если запасы растут быстрее продаж, это почти всегда снижает оценку компании.
Поэтому чем выше доля дебиторки и складских остатков, тем больше банк закладывает риск невозврата, что отражается на лимите кредита, ставке и дополнительных условиях финансирования.
Как улучшить ликвидность предприятия
Управление ликвидностью начинается с понимания, на каких этапах деньги тормозятся и почему. После того, как узкие места найдены, их нужно постараться устранить.
Ускоряйте поступление дебиторки
Самая частая причина просадки ликвидности — растянутая дебиторская задолженность. Указывайте понятные условия оплаты в договорах, устанавливайте автоматические напоминания, вводите предоплату для новых контрагентов, скидки за быстрый платеж, регулярно мониторьте просрочки.
Сокращайте избыточные запасы
Запасы — это замороженная оборотка, и ее объем напрямую влияет на ликвидность. Большая часть складских остатков образуется не из-за спроса, а из-за ошибок в логистической политике. Решение — анализ оборачиваемости, пересмотр минимальных остатков, регулярное списание неходовых позиций, работа по фактическому спросу.
Переходите на предоплату с контрагентами
Это тоже один из способов укрепить ликвидность. Она может быть фиксированной, поэтапной или привязанной к закупке материалов. В любом случае это снижает нагрузку на оборотку, уменьшает риск кассовых разрывов и дисциплинирует клиентов.
Влияют на показатели ликвидности и процессы внутри компании. Если задачи выполняются с задержками, это отражается и на сроках платежей, и на поступлении денег. Когда внутренние процессы выстроены качественно, выравниваются и финансовые потоки. Используйте инструмент управления персоналом БОСС Контроль, чтобы управлять ликвидностью за счет данных о фактически отработанном сотрудниками времени и видеть распределение нагрузки в команде.